Pour Vivendi, le BMC ne servira pas à faciliter des conquêtes, mais à apurer le passé: les 11 milliards d’euros de pertes héritées de la période Messier peuvent en effet être déduits des impôts futurs, à hauteur de 35%. Mais jusqu’ici Vivendi n’arrivait pas à utiliser ce «crédit d’impôt» de 3,8 milliards, car sa filiale Canal+ ne réalisait pas assez de profits. Avec l’agrément Sarkozy, Vivendi peut soustraire plus de 500 millions d’euros, pendant au moins cinq ans, des impôts dus par sa «vache à lait»: la filiale de téléphonie mobile SFR, que le groupe ne contrôle qu’à 56%, les 44% restants appartenant à l’anglais Vodafone.
Messier y avait déjà pensé; Fourtou a formellement demandé le BMC dès décembre 2003. Mais l’enjeu financier pour le Trésor public était tel que le dossier traînait… Et voilà que Bercy donne finalement son feu vert, en faisant mousser les contreparties. Les engagements de Vivendi? Le groupe, via des sous-traitants, implantera 600 emplois de téléopérateur à Belfort et à Douai. Une «sarkozerie»! Car, d’une part, Vivendi allait de toute façon créer ces postes. D’autre part, les sous-traitants en centres d’appels peuvent un jour ou l’autre déménager. Timing, qui travaille notamment pour SFR, n’est-il pas justement en train d’examiner le transfert d’une partie des emplois de Montrouge vers le Maroc? Par ailleurs, Vivendi apportera 25 millions en cinq ans à des sociétés de reconversion dans des régions sinistrées. Une obole, comparé à ce qu’il a obtenu. Un Solex contre une Ferrari!
Alors, pourquoi cette décision? A Bercy, on reprend les arguments avancés par Vivendi: «De toute façon, les caisses de l’Etat n’auraient jamais vu la couleur de cet argent: le groupe serait arrivé au même résultat par d’autres moyens…» L’alternative? «Elle passait par un changement de statut fiscal de SFR en accord avec Vodafone, explique un ancien de Vivendi. Mais Fourtou aurait probablement dû, pour cela, hypothéquer l’avenir de SFR.»
En résumé, Sarkozy aurait fait cette fleur à Fourtou pour l’aider à défendre SFR des appétits de l’anglais… «Cette décision est au contraire un pousse-au-crime, s’écrie un analyste financier. Il devient du coup plus avantageux pour Vodafone de faire une OPA sur la totalité de Vivendi et de ne conserver que le téléphone!» En effet, le tout ne vaut aujourd’hui «que» 22 milliards d’euros, et il ne serait pas trop difficile de trouver un acheteur français présentable pour Canal+.
Dominique Nora